Análisis de los últimos resultados de Puig
Las Ventas 1.257 millones de euros (+11,1%) vs 1.187 M€ esperado.En términos comparables (mismo perímetro y tipo de cambio constante) aumentan +11,6%.
Por divisiones:
- Fragancias&Moda 935 millones de euros€ (+11,1% a perímetro constante)
- Maquillaje 200,6% (+7,3%)
- Cuidado de la Pile 125,5 millones de euros (+5,2%).
- EMEA 676 millones de euros (+12,6%)
- Américas 477 millones de euros (+8,3%)
- Asia Pacífico 104 millones de euros (+1,0%).
Opinión de Bankinter
Las ventas muestran cierta aceleración respecto del 1S24 (+8,5%). El principal mercado, EMEA (54% del total) y la principal división, Fragancias&Moda (74% del total) crecen a doble dígito. Buena evolución de las ventas, aunque falta visibilidad sobre los márgenes. Recordamos que en 1S24 el Margen EBIT disminuyó -90pb hasta 14,4% y la generación de caja fue negativa, aunque por motivos de ciclicidad. Esto hace vulnerable el modelo de negocio pues la generación de caja, que en el cómputo del año es positiva, dependa del desempeño en el 2S y especialmente de la campaña de Navidad, dado que el 91% del EBIT corresponde a la división de Perfumes.
