Consulta los últimos resultados de Logista y la opinión de nuestro equipo de Análisis y Mercados de Bankinter.
Resultados de Logista
Principales cifras frente al consenso (Bloomberg):
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Ventas económicas: 1.376 millones de euros (+1,1% a/a) vs 1.825M€ estimado.
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EBIT Ajustado: 296M€ (+3,0% a/a) vs 369,7M€ esperado.
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BNA: 210M€ (-1,8% a/a) vs 291,4M€ esperado.
Estima en 2026 un crecimiento de EBIT en el rango +4%/+6% y mantiene su plan de diversificación de negocio.
Dividendo: contra resultados 2025 asciende a 2,09€/acc., igual que 2024.
Opinión de los resultados de Logista
Los resultados se han visto afectados por una elevada incertidumbre macroeconómica y geopolítica y el aumento de los precios de la energía.
Se produce una variación positiva del valor de los inventarios por los incrementos en el precio del tabaco, lo que ha tenido un impacto de +38M€ vs +45M€ del mismo periodo del año anterior.
Por geografías, se produce una mejora en Iberia e Italia, por la buena evolución del Tabaco y productos relacionados, lo que compensa parcialmente Francia (incluye Polonia).
De cara a 2026 estima un crecimiento del EBIT ajustado normalizado, excluyendo el impacto del POI (Beneficio de Inventarios), en el rango +4%/+6% y mantiene su plan de diversificación de negocio.
Reitera su interés en crecer vía adquisiciones, con la posibilidad de profundizar la exposición a la distribución farma en Italia o al segmento tabacalero a través de productos de nueva generación. Hoy esperamos un impacto ligeramente negativo, pero mantenemos nuestra recomendación de comprar en base a:
(i) Atractiva rentabilidad por dividendo (6%/8%).
(ii) Proceso de diversificación de negocio con la adquisición de nuevas compañías y la posible expansión de la distribución farmacéutica o “última milla” a Francia e Italia.
Logista está incluida en la Cartera Modelo de Acciones Españolas
