Análisis Telefónica

Telefónica completa la venta de las torres de Telxius en Latinoamérica


04.06.2021

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa espalola:

Última noticia de Telefónica

Telefónica completa la venta de las torres de Telxius en Latinoamérica 

04/06/2021

Percibirá 900 millones de euros que permitirá una reducción de deuda de 500 millones de euros

Opinión de Bankinter

Junto con la venta a Telxius de las torres en España y la creación de la joint Venture con O2 en R. Unido., el grupo reducirá su deuda en 8.900 M€ del total actual de 35.796M€. Una rentabilidad por dividendo de 7,2% gana sostenibilidad en un entorno de reducción de deuda y de coste del CAPEX.

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Noticias anteriores de la compañía

Probable abaratamiento de la subasta de frecuencias de 700 MHz para el 5G. El regulador británico aprueba definitivamente la fusión de O2 con Virgin Media. 

20/05/2021

Por el lado de la subasta, la rebaja podría estar en torno al 20% frente al precio inicial fijado de 1.170 M€. En R. Unido, la Competition and Markets Authority autoriza de manera definitiva la integración de su filial en Reino Unido, O2, con Virgin Media, propiedad de Liberty Global.

El Gobierno ampliará el plazo de las nuevas licencias de frecuencia para el 5G de 20 a 40 años.

27/04/2021

Modificará la Ley General de Telecomunicaciones para extender el plazo actual de las concesiones. Las nuevas frecuencias de 700 MHZ a subastar tendrán un primer plazo de 20 años y 5 prorrogas por sucesivos plazos de otros 5 años.

El regulador de la competencia británico aprueba de manera provisional la fusión de O2 con Virgin.

15/04/2021

La Competition and Markets Authority autoriza de manera provisional la integración de su filial en Reino Unido, O2, con Virgin Media, propiedad de Liberty Global. El informe preliminar que ha emitido es contundente y no se esperan problemas para una aprobación definitiva en breve (fecha límite: 27 de mayo). Ambos grupos participarán al 50% en la nueva compañía que tendrá un valor de 44.000 M€.

Telefónica Chile vende a KKR el 60% de su red de fibra óptica por 480.000€

23/02/2021

Telefónica Chile venderá a una InfraCo aproximadamente 2 millones de unidades inmobiliarias pasadas con fibra óptica y posteriormente cederá el 60% a KKR. Telefónica Chila y la InfraCo suscribirán diversos contratos, entre ellos uno para la prestación de servicios mayoristas de conectividad sobre la red de fibra óptica de la InfraCo. La valoración implícita de la Infra Co es de 1.000 M$ (0,8M€), lo que representa un múltiplo de 14,4x EV/EBITDA y permitirá una reducción de la deuda del grupo Telefónica de 0,4M€, actualmente en 35.340 M€. La operación está sujeta a la aprobación por las autoridades de la competencia.

Telefónica vende las torres de Telxius a American Tower por 7.700M€ en efectivo

13/01/2021

En concreto vende 30.722 torres de telecomunicaciones en dos transacciones independientes. Por un lado, el negocio en Europa y, por otro, el de Latam.

Telefónica amplía capital con cargo a reservas para la retribución al accionista mediante scrip dividend 

31/12/2020

Un 66,88% de los accionistas ha optado por recibir nuevas acciones como pago del dividendo, lo que implica la emisión de 198 millones de nuevas acciones liberadas, que representan un 3,72% del capital. Las nuevas acciones empezarán a cotizar el 13 de enero de 2021. El 33,12% restante de accionistas ha optado por el pago de efectivo lo que implica un desembolso de 342 M€.

Telefónica cierra la adquisición del negocio móvil del Grupo Oi  en Brasil junto con TIM S.A. y Claro S.A. 

15/12/2020

El precio de la transacción es el anunciado en julio (2.700M€). Telefónica desembolsará el 33% del importe (884 M€).

Telefónica anuncia la ampliación de capital liberada para el pago del scrip dividend

09/12/2020

Acuerda llevar a cabo la ejecución del segundo aumento de capital liberado con cargo a reservas relativo al scrip dividend que se aprobó en la Junta General de Accionistas del 12.06.2020. Cada accionista recibirá un derecho de asignación gratuita por cada acción de Telefónica. Esos derechos serán negociables y podrán ser vendidos en el mercado continuo español durante un plazo de 18 días naturales, finalizado el cual los derechos se convertirán automáticamente en acciones de nueva emisión. Cada accionista podrá escoger entre las siguientes opciones:

  1. No transmitir sus derechos y recibir las nuevas acciones.
  2. Transmitir la totalidad o parte de sus derechos a Telefónica, lo que supone optar por percibir su remuneración en efectivo (0,194€/acción que se harán efectivos el 30 de diciembre). Para ello se ha de ser accionista de Telefónica el día de publicación del anuncio de aumento de capital en el Boletín Oficial del Registro Mercantil (previsto para el 10 de diciembre de 2020). El plazo para solicitar esta opción finalizará el 21 de diciembre.
  3. Vender la totalidad o parte de los derechos en el mercado al precio al que coticen en cada momento. Los derechos serán negociables desde el 11 hasta el 28 de diciembre. La ampliación será de un máximo de 296 millones de acciones (+5,6% sobre el número de acciones actual) pero podrá ser inferior dependiendo de la opción que elijan los accionistas

Telefónica: Moody´s mantiene el rating en Baaa3 con perspectiva estable

01/12/2020

Moody´s destaca la diversificación del grupo en sus cuatro mercados estratégicos y el fortalecimiento de la posción en R. Unido tras la posible fusión de O2 con Virgin Media. Pero advierte de la fuerte competencia en España, el impacto de la pandemia que se reflejará en los resultados de 2020 y 2021, la exposición a riesgo de mercados emergentes, incluyendo la debilidad de sus divisas, y la creciente complejidad de la estructura del grupo. La perspectiva se mantiene en Estable ante la confianza de que el grupo seguirá prorizando la reducción de la deuda hasta su nivel de tolerancia de 3,75x EBITDA en 2-3 años. Moody´s espera que la deuda se mantenga elevada en los próximos 2 años como consecuencia de la reducción del EBITDA y las inversiones en 5G en España, R. Unido y Brasil.

Telefónica prepara la venta parcial de su filial Telefónica Tech en 2021

26/11/2020

Telefónica ha contratado a KPMG, Morgan Stanley y Uría Menéndez para preparar la documentación de cara a una posible venta de parte del capital de la filial. También mantienen contactos preliminares con fondos de capital riesgo.

S&P rebaja un escalón la calificación crediticia de Telefónica

23/11/2020

La calificación a largo plazo pasa a BBB-desde BBB y la calificación a corto plazo a A-3 desde A-2. La perspectiva del rating cambia de negativa a estable. Los motivos son el impacto del CV-19 y la depreciación de las divisas Latinoamericanas. S&P espera que se produzca un deterioro de las métricas crediticias de Telefónica este año, en contraste con su anterior previsión de una mejora y un regreso a niveles adecuados en 2021-2022. S&P achaca este deterioro al impacto del COVID-19 en los ingresos y el EBITDA debido a una facturación por servicio más débil y menores ingresos por roaming, así como por los movimientos adversos de las divisas en Latam. De cara a 2021, cree que una estabilización operativa, una evolución más benigna de las divisas y los esfuerzos de la compañía por reducir su endeudamiento deberían proporcionar más margen a su calificación, aunque ve poco probable que sean suficientes para restaurar unas métricas acordes con un rating 'BBB'. S&P destaca la solidez de la generación del flujo de caja libre de Telefónica, que en 3T20 ascendió a 1.600 M€ y su flexibilidad a la hora de gestionar las inversiones. La venta de activos en Latam y Telxius podría permitir una reducción de deuda, pero el calendario y la magnitud de estas operaciones siguen sin estar claros en el contexto actual. La perspectiva 'estable' del rating refleja su previsión de que Telefónica mantenga un ratio de Deuda neta sobre EBITDA inferior a 4x.

Telefónica explora la venta de sus cables submarinos por 2.000 millones de euros

09/11/2020

Telefónica ha empezado a sondear a potenciales inversores para la venta del negocio de cables submarinos. La operación facilitaría una posterior venta o integración del negocio de torres de Telxius, con Cellnex como primer candidato.

Telefónica ultima un acuerdo con Allianz para crear una empresa mayorista de fibra óptica en Alemania

19/10/2020

Crearán una sociedad conjunta al 50% para el despliegue de una red de fibra óptica que dará cobertura a dos millones de hogares en Alemania. La empresa alquilará esa red a O2 y a otros operadores e invertirá hasta 5.000 M€.

Telefónica: la oferta por Oi obtiene la condición de “primer licitador”

08/09/2020

En julio Telefónica presentó una oferta vinculante por la teleco brasileña de manera conjunta con TIM y Claro. La oferta estaba sujeta a determinadas condiciones, especialmente la elección de los licitantes como “primer licitador”, lo que les permite el derecho a igualar la mejor oferta que se presente en el proceso competitivo de venta del negocio móvil del Grupo Oi. Los ofertantes ratifican su oferta de 16.500M reales brasileños (aprox. 2.700 M€). En caso de que la oferta sea aceptada, cada una de las empresas oferentes recibirá una parte del negocio de Oi.

Telefónica rescinde el acuerdo de venta de Telefónica Móviles El Salvador

04/09/2020

En enero de 2019, Telefónica pactó la venta de la filial salvadoreña por un precio de 277 M€, de los que iba a recibir alrededor de 169 M€ por su participación, del 59,6%. La causa de la ruptura del acuerdo es la disconformidad de América Móvil con las condiciones que ha impuesto el regulador del país centroamericano. Entre estas condiciones se incluye la renuncia a una parte del espectro de la compañía resultante, ya que América Móvil también está presente en el país centroamericano, y la obligación de mantener durante siete años estrategias de comercialización independientes y de prestar servicios de roaming, es decir poner la red móvil a disposición de terceros, para nuevos entrantes en el mercado, lo que hubiera aumentado la competencia.

Telxius adquiere 6.000 emplazamientos a Telefónica Germany

02/09/2020

El precio total de compra de 896 M€ para los emplazamientos incluidos en esta primera fase se pagará en dos plazos, el 85% en el segundo semestre de 2020
y el importe restante en el tercer trimestre de 2025. Conforme a lo previsto, el 40% restante del perímetro total de emplazamientos será transferido a Telxius
en una segunda fase, en agosto de 2021.

Telefónica adquiere Govertis para crecer en Ciberseguridad

25/08/2020

Govertis es una empresa especializada en consultoría de ciberseguridad. Con una cartera de ~700 clientes, obtuvo unos ingresos de 5M€ en 2019 (+20%). 

Telefónica: la oferta por Oi alcanza los 2.706 millones de euros

28/07/2020

Hace unos días Telefónica presentó una oferta vinculante por la teleco brasileña de manera conjunta con TIM y Claro. La oferta está sujeta a determinadas condiciones, especialmente la elección de los licitantes como “primer licitador”, lo que les permitirá el derecho a igualar la mejor oferta que se presente en el proceso competitivo de venta del negocio móvil del Grupo Oi. Si la oferta es aceptada, cada una de las empresas oferentes recibirá una parte del negocio de Oi. 

 

Telefónica presenta una oferta para la adquisición del negocio móvil del Grupo Oi en Brasil

20/07/2020

La oferta vinculante está sujeta a determinadas condiciones, especialmente la elección de los licitantes como “primer licitador”, lo que les permitirá el derecho a igualar la mejor oferta que se presente en el proceso competitivo de venta del negocio móvil del Grupo Oi. En caso de que la oferta sea aceptada, cada una de las empresas oferentes recibirá una parte del negocio de Oi.


Telefónica adquiere en exclusiva los derechos de fútbol de la UEFA en España por 975 M€

03/07/2020

Ha suscrito un contrato de adquisición en exclusiva de los derechos para la emisión en España de la UEFA Champions League y UEFA Europa League, así como UEFA Europa Conference y UEFA Youth League para las próximas 3 temporadas. El precio total de la adquisición asciende a 975 M€. 


Telefónica alcanza un acuerdo a cinco años con Google para colaborar en el negocio de la nube

11/06/2020

Comercializarán conjuntamente los servicios de nube pública de Google Cloud en todos los mercados donde opera Telefónica. Google adquiere el compromiso de crear una nueva región de datos en España. El acuerdo incluye el uso interno de Google Cloud por parte de Telefónica con un coste de 100 M€ y contempla la posibilidad de colaborar en el área de Mobile Edge (acercar geográficamente los servidores a los clientes para reducir la latencia o tiempo de respuesta, característica que será fundamental con las redes de 5G). 


Telefónica Germany firma un acuerdo con Telxius para la venta de 10.100 emplazamientos por 1.500 M€

09/06/2020

El acuerdo incluye un compromiso de construcción de 2.400 emplazamientos adicionales a 4 años. Telxius financiará el 90% de la adquisición con una ampliación de capital y recursos generados internamente. El 10% restante con deuda. Telefónica suscribirá la parte correspondiente a su participación del 50,1% en Telxius. 


Telxius hará una ampliación de capital para comprar torres a O2 Alemania

08/06/2020

La filial de infraestructuras de Telefónica, Telxius, hará una ampliación de capital para comprar torres a O2 Alemania. La ampliación será suscrita también por los otros socios, KKR y Pontegadea. El objetivo es la compra de 10.000 torres radioeléctricas que va a adquirir a Telefónica Deutschland por 1.500 M€. Telefónica suscribirá su parte correspondiente a su participación del 50,1%. 


Telefónica vende su negocio de radioenlaces 

29/04/2020

En concreto, vende 11.000 radioenlaces a Asterion Industrial Partners. La operación se ejecuta por algo más de 90 millones de euros.


Telefónica continúa con su Plan Estratégico y transfiere torres a Telxius

24/04/2020

Actualmente estudia el traspaso de 10.000 torres de su filial alemana O2 Deutschland a Telxius. La operación se instrumentaría a través de una compra de activos. Telxius pagaría en torno a 1.200M€/1.500M€ en una combinación de deuda y efectivo. Para el efectivo probablemente tendría que acometer una ampliación de capital que suscribirían sus principales accionistas, Telefónica, KKR y Pontegadea. Pero nada de esto está aún confirmado. 


Diversos fondos de Capital de riesgo pueden haber mostrado interés en entrar en el accionado de la compañía

28/01/2020

Entre ellas, estaría CVC Capital que suele tomar participaciones significativas en las compañías en las que invierte para poder influir en su gestión. 


Telefónica vende 1.408 torres en Ecuador por 202 millones de euros y 621 en Colombia por 87 millones de euros

24/12/2019

Esta operación encaja dentro de la nueva estrategia de la compañía que pasa por monetizar sus activos de infraestructuras y por redefinir su presencia en Hispanoamérica.

Más informes del departamento de análisis Bankinter

Análisis de los resultados de Telefónica

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