Análisis Telefónica

Telefónica: la oferta por Oi obtiene la condición de “primer licitador”


08.09.2020

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa espalola:

Última noticia de Telefónica

Telefónica: la oferta por Oi obtiene la condición de “primer licitador”

08/09/2020

En julio Telefónica presentó una oferta vinculante por la teleco brasileña de manera conjunta con TIM y Claro. La oferta estaba sujeta a determinadas condiciones, especialmente la elección de los licitantes como “primer licitador”, lo que les permite el derecho a igualar la mejor oferta que se presente en el proceso competitivo de venta del negocio móvil del Grupo Oi. Los ofertantes ratifican su oferta de 16.500M reales brasileños (aprox. 2.700 M€). En caso de que la oferta sea aceptada, cada una de las empresas oferentes recibirá una parte del negocio de Oi.

Opinión de Bankinter

La cantidad ofrecida se sitúa en línea con los 2.500M€ que la propia Oi indicó en junio como precio mínimo para sus activos. Por tanto, no parece que los oferentes estén sobrepagando. Oi es la cuarta operadora del mercado brasileño con una cuota de mercado del 16%. Entró en concurso de acreedores en 2016. Su continua pérdida de cuota de mercado y una deuda cercana a los 13.000M€ habrían llevado a un proceso de venta de sus activos de telefonía móvil. La subasta competitiva se celebrará en el 4T20. Es muy probable que no concurran más ofertas al haberse aliado los tres principales operadores del mercado brasileño. El negocio de Oi podría ser interesante para Telefónica. No sólo porque el paso de cuatro a tres operadores se traduciría en una caída de competencia en el mercado brasileño, sino también porque Oi opera en zonas donde Telefónica tiene menor presencia. En este contexto la operación podría facilitar cierta mejora de márgenes y ganancia de cuota en un mercado estratégico para el grupo. Además, Vivo (filial de Telefónica en Brasil) lograría acceso a clientes, frecuencias y activos de red de Oi que permitirían reducir futuras necesidades de inversión y obtener sinergias de costes en espectro, en red y comerciales. La alianza con TIM (segundo operador) y Claro (tercero) permite abordar el reparto de los activos de Oi con un menor esfuerzo financiero, así como evitar problemas de competencia. Conviene recordar que el principal problema de Telefónica es su elevado endeudamiento. Su ratio de deuda financiera neta EBITDA se sitúa en el entorno de 3,0x y una de las prioridades del grupo es reducirlo progresivamente. Esta operación conjunta elimina la incertidumbre que pendía sobre Telefónica de que abordara la compra de Oi en solitario para defender su posición de liderazgo. Asumiendo el precio ofrecido por Oi y que Telefónica adquiere 1/3 de los activos de Oi, supondría una inversión de ~900M€, lo que representa un 2,4% de la Deuda Financiera Neta del Grupo y podría generar un OIBDA incremental en el entorno de 250M€ (1,7% del OIBDA del grupo en 2019).

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Telefónica rescinde el acuerdo de venta de Telefónica Móviles El Salvador

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Telxius adquiere 6.000 emplazamientos a Telefónica Germany

02/09/2020

El precio total de compra de 896 M€ para los emplazamientos incluidos en esta primera fase se pagará en dos plazos, el 85% en el segundo semestre de 2020
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28/07/2020

Hace unos días Telefónica presentó una oferta vinculante por la teleco brasileña de manera conjunta con TIM y Claro. La oferta está sujeta a determinadas condiciones, especialmente la elección de los licitantes como “primer licitador”, lo que les permitirá el derecho a igualar la mejor oferta que se presente en el proceso competitivo de venta del negocio móvil del Grupo Oi. Si la oferta es aceptada, cada una de las empresas oferentes recibirá una parte del negocio de Oi. 

 

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20/07/2020

La oferta vinculante está sujeta a determinadas condiciones, especialmente la elección de los licitantes como “primer licitador”, lo que les permitirá el derecho a igualar la mejor oferta que se presente en el proceso competitivo de venta del negocio móvil del Grupo Oi. En caso de que la oferta sea aceptada, cada una de las empresas oferentes recibirá una parte del negocio de Oi.


Telefónica adquiere en exclusiva los derechos de fútbol de la UEFA en España por 975 M€

03/07/2020

Ha suscrito un contrato de adquisición en exclusiva de los derechos para la emisión en España de la UEFA Champions League y UEFA Europa League, así como UEFA Europa Conference y UEFA Youth League para las próximas 3 temporadas. El precio total de la adquisición asciende a 975 M€. 


Telefónica alcanza un acuerdo a cinco años con Google para colaborar en el negocio de la nube

11/06/2020

Comercializarán conjuntamente los servicios de nube pública de Google Cloud en todos los mercados donde opera Telefónica. Google adquiere el compromiso de crear una nueva región de datos en España. El acuerdo incluye el uso interno de Google Cloud por parte de Telefónica con un coste de 100 M€ y contempla la posibilidad de colaborar en el área de Mobile Edge (acercar geográficamente los servidores a los clientes para reducir la latencia o tiempo de respuesta, característica que será fundamental con las redes de 5G). 


Telefónica Germany firma un acuerdo con Telxius para la venta de 10.100 emplazamientos por 1.500 M€

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Telxius hará una ampliación de capital para comprar torres a O2 Alemania

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Telefónica vende su negocio de radioenlaces 

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Diversos fondos de Capital de riesgo pueden haber mostrado interés en entrar en el accionado de la compañía

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Entre ellas, estaría CVC Capital que suele tomar participaciones significativas en las compañías en las que invierte para poder influir en su gestión. 


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