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S&P sube el rating de Prisa desde SD hasta CCC+


08.01.2021

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas:

ÚItimas noticias de Prisa

S&P sube el rating de Prisa desde SD hasta CCC+

08/01/2021

Hace unos días le asignó provisionalmente SD (Selective Default vs CC anterior) hasta conocer el desenlace de la refinanciación y ahora, al haberla cerrado (31.12.2020), sube su rating hasta CCC+ con Perspectiva Negativa. El acuerdo de refinanciación cerrado implica extender vencimientos hasta 2025 (por 275M€ concedidos), un coste medio inicial del 5,50% y el compromiso de escindir los negocios de Media y Educación.

Opinión sobre Prisa

Impacto ligeramente positivo, pero no cambia nuestra recomendación de Vender puesto que la Compañía mantiene Patrimonio Neto negativo (aprox. - 700M€, aunque estimamos que tras la venta de Santillana con plusvalías de 360M€ se habrá reducido a la mitad) y parece improbable que protagonice alguna operación corporativa que pueda dinamizar su cotización (en noviembre rechazó una oferta de 200M€ por sus negocios de prensa y radio que nos parecía razonable). El rating CCC+ es el nivel anterior a B- pero significa “vulnerable a impago y altamente dependiente de las circunstancias del negocio” y la Perspectiva Negativa indica que el siguiente movimiento más probable sería bajar a CCC antes que subir a B-. A pesar de que esta noticia de asignación de rating es positiva, la debilidad financiera y de negocio nos llevan a concluir que el nivel de riesgo continúa siendo muy elevado, por lo que consideramos que los cambios son insuficientes como para permitir una subida de recomendación por nuestra parte.

Ver cotización / operar con las acciones de Prisa en Bankinter

Noticias anteriores de la compañía

Prisa rechaza la oferta de compra de sus negocios de prensa y radio

23/11/2020

El Consejo de Administración de la Compañía rechaza la oferta de compra lanzada por un grupo de inversores para adquirir sus negocios de radio y prensa por 200M€.

Prisa: Oferta de compra por 200 millones de euros de los negocios de prensa y radio 

19/11/2020

Un grupo de inversores liderados por Blas Herrero (propietario del grupo Kiss FM) han lanzado una oferta para adquirir los negocios de radio y prensa de la Compañía. El precio ofrecido supera los 200M€ y es en efectivo.

Ajusta el precio de la venta de Media Capital 

La compañía y Cofina (el comprador) han ajustado el precio de la venta del 100% de Vertix, a su vez titular del 94.69% de la entidad cotizada portuguesa Grupo Media Capital SGPS, S.A. (“Media Capital”) a un precio de 123,3 Mn€ desde un valor empresa de 205,0 Mn€. Este precio es definitivo y no revisable. La desinversión está condicionada a las autorización habituales de competencia y regulatorias portuguesas que ya han manifestado su decisión preliminar de no oposición a la operación. Queda pendiente obtener un waiver de determinados acreedores financieros de PRISA. Se estima que el cierre se podría producir en 1T20.

Carlos Slim sube al 4,305% y minusvalías de 76,4M€ por la venta de Media Capital (filial portuguesa)

  1. Carlos Slim (Inversora Carso) ha subido su participación hasta 4,305% desde 2,82% anterior. Ha comprado el paquete a IMG (jeque catarí Khalid Al-Thani), que es el 5º accionista con un 5,1% (tras la venta de este paquete). Slim es el principal accionista del NY Times, además del principal accionista de América Móvil, que es su principal activo. Los principales accionistas de Prisa son: 29,8% Amber Capital; 9,4% Telefónica; 9,1% HSBC; 7,6% Familia Polanco; IMG 5,1%; GHO 5,0%.
  2. Prisa ha vendido su participación de control en su filial portuguesa Media Capital a la también portuguesa Cofina por 170,64M€, generando una minusvalía de 76,4M€ que pasará por P&G. 

En Negociaciones para vender media capital, su filial Portuguesa  (16 Agosto 2019)

La Compañía está negociando en exclusiva con Cofina. En el pasado negoció esta misma venta con Altice por 440 millones de euros pero las autoridades de competencia no autorizaron la operación. 

Más informes del departamento de análisis Bankinter

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