El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas:
MELIÁ
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo: 12,8 euros/acción
- Cierre: 10,94 euros/acción
Los activos del grupo hotelero se han revalorizado un 23% desde 2015
Según una estimación de la consultora JLL, su cartera de activos tiene un valor bruto de 4.486 millones de euros a junio de 2018, lo que supone un 23,2% más que a junio de 2015. De esta cartera, 3.758 millones de euros corresponden a activos en propiedad y 628 millones de euros de activos propiedad de entidades asociadas que se integran por puesta en equivalencia.
En cuanto a las previsiones para este año, el equipo gestor declaró que esperan un “saludable” crecimiento en sus activos del Mediterráneo pese a la recuperación de destinos rivales como Turquía o el norte de África.
Opinión
La mejora en las métricas operativas del grupo (ocupación y precios) y en los precios inmobiliarios ha impulsado el valor de los activos del grupo en los últimos años.
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FCC
- Recomendación: Comprar
- Cierre: 10,82 euros
- Variación diaria: -0,73%
Buenos resultados apoyados en la mejora de márgenes y menores costes financieros
Principales cifras 1S’18:
- Ingresos: 2.838 millones de euros (+1,7%).
- Ebitda: 422,1 millones de euros (+12,3%).
- Ebit: 237,7 millones de euros (+27,7%)
- BNA: 151,7 millones de euros (+168,5%).
- Beneficio neto: se ve impulsado por la mejora de los resultados operativos, el descenso de -24,7% en los costes financieros y la mayor contribución de las sociedades participadas.
- Deuda neta: se sitúa en 3.838,6 millones de euros (+7,2% con respecto a diciembre 2017), debido al incremento estacional del circulante en 1S.
- Cartera de proyectos: asciende a 30.089 millones de euros (+2,4%). (-3,8% en 1S’18, frente a -10,6% al cierre de 1T’18).
Opinión
Esperamos un impacto positivo en la cotización debido a que los resultados mantienen las dinámicas positivas de trimestres anteriores en términos de ingresos (crecen en agua y medio ambiente, y moderan su descenso en construcción desde -10,6% hasta -3,8% al cierre de 1S’18) y márgenes (margen Ebitda 14,9% frente a 13,5% en 1S’17).
Además, la compañía celebra hoy su día del inversor, en el que adelantará algunos aspectos de su estrategia de los próximos años, lo que debería ser un catalizador adicional.
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