Exportar con red: así se protege la internacionalización de las empresas.
La balanza comercial española está escorada hacia la Unión Europea, por lógicos lazos económicos, políticos y geográficos, pero el horizonte de las empresas españolas se va ampliando hacia geografías menos exploradas. Países donde el desconocimiento y la percepción de riesgo es mucho mayor. Es ahí donde entra en juego la arquitectura aseguradora de la Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación (Cesce).
Cesce es la Export Credit Agency (ECA) española desde 1972, así que acaba de cumplir 50 años apoyando la internacionalización de nuestras empresas. Como Agencia Oficial de Crédito a la Exportación, es un instrumento de apoyo público que da un tipo de cobertura a las exportaciones que no podrían asumir otras entidades privadas por su elevado riesgo, bien sea por las características del comprador o por la situación política del país importador: inestabilidad, inseguridad jurídica y posibles confiscaciones y nacionalizaciones.
No hay más que mirar hoy al mundo para entender la relevancia de una cobertura de este tipo en momentos de incertidumbre. Cesce interviene precisamente cuando el mercado no es capaz de asumir esos riesgos, sobre todo cuando los plazos de financiación asociados a las exportaciones superan los dos años. Coberturas en donde, además, no hay mínimos ni máximos. Cesce asegura operaciones de miles o de millones de euros.
Los seguros a la exportación ayudan a las empresas a obtener financiación del circulante para preparar sus exportaciones, a que los importadores financien también sus compras, a obtener avales exigidos en el extranjero y a minimizar los riesgos de impagos por insolvencia o por problemas políticos en los países de destino. En Bankinter trabajamos con Cesce para ofrecer financiación y este tipo de coberturas a las empresas españolas. Vamos a detenernos en los instrumentos de Cesce más utilizados por los exportadores.
1. Crédito suministrador: la cobertura a la que recurren más las Pymes
Los exportadores españoles necesitan una cobertura que minimice el riesgo en sus operaciones en el extranjero, tanto por impago como por resolución unilateral del contrato por parte del comprador. Ahí es donde nace el Crédito Suministrador.
Las empresas se tienen que centrar en ofrecer los mejores productos y servicios y el precio más competitivo, pero a veces eso no basta: hay que ofrecer al comprador una opción de financiación adecuada. Una opción que también permite el Crédito Suministrador. En este caso, al designar al banco como beneficiario de la póliza. Un factor que puede ser determinante a la hora de conseguir un contrato de exportación.
Estas son las características y ventajas de este instrumento:
- Versatilidad: se adapta a un espectro muy amplio de países y clientes. En 2021, por ejemplo, cubrieron operaciones por valor de 13.000 euros hasta los 10 millones de euros.
- La financiación la ofrece el banco, si el exportador opta por ello, vía descuento de los derechos de cobro del contrato.
- La póliza cubre el riesgo de impago por el comprador e incluso el riesgo de resolución unilateral del contrato.
- Se indemniza al exportador por la pérdida neta incurrida al no poder finalizar la operación de exportación.
- El solicitante y el asegurado es el exportador, no el comprador.
- La entidad bancaria puede designarse como beneficiaria de la póliza si ha habido financiación.
En 2021 hubo 71 operaciones de este tipo y los países de destino fueron principalmente México, Pakistán, Egipto, Vietnam, Arabia Saudí, Alemania y Marruecos. Para hacer aún más atractivo y eficaz el Crédito Suministrador, Cesce ha puesto en marcha hace apenas unos meses un instrumento complementario: los certificados de cobertura.
Los certificados de cobertura
Es un servicio asociado a la póliza de Crédito Suministrador, no un producto independiente, que puede solicitar la entidad financiera a Cesce para que detalle si las condiciones de la póliza están cumplidas a la fecha de emisión del certificado.
El certificado de cobertura es fruto de años de experiencia con estas pólizas y del feedback de exportadores y entidades financieras a Cesce. A las entidades financieras la simple designación como beneficiario en el Crédito Suministrador le añadía un elemento de incertidumbre que ahora conjuran esos certificados. El certificado de cobertura le ofrece mayor seguridad sobre los derechos de cobro que le presenta el exportador para su descuento. Puede haber tantas solicitudes de certificados como hitos (facturas) en el recorrido de la operación exportadora.
El certificado va a suponer un impulso al Crédito Suministrador. Con este instrumento está cambiando también ya, de hecho, la forma en que los exportadores negocian los contratos con sus clientes. Por ejemplo, incorporando los gastos de financiación a los costes o introduciendo cláusulas sobre la resolución anticipada.
2. Crédito comprador: la póliza que cubre al banco ante posibles impagos
La principal diferencia con el Crédito Suministrador es que esta póliza cubre la financiación bancaria ofrecida directamente al comprador extranjero por el exportador en unas condiciones más atractivas que si la hubiera obtenido en su país. En este caso el exportador español gana en competitividad al facilitar al comprador el acceso a una financiación ad hoc que queda amparada por la póliza de Cesce.
Estas son las características y principales ventajas de las operaciones cubiertas por el Crédito Comprador:
- El banco ofrece a través de un convenio de crédito la financiación al comprador para poder asumir el pago al exportador.
- El comprador extranjero se convierte en deudor del banco, no del exportador.
- El seguro cubre el impago por parte del importador de las cuotas a la entidad financiera tanto si es por insolvencia como por causas políticas externas.
- Mediante esta modalidad, el exportador va recibiendo los pagos por parte del banco y no del comprador extranjero.
- El asegurado es la entidad financiera y el deudor es el importador.
- La cobertura del seguro alcanza hasta el 99% de los riesgos, tanto comerciales como políticos.
Se trata de un producto más complejo que el Crédito Suministrador, de ahí que sea más habitual en grandes operaciones de exportación y de más largo plazo. De hecho, en estos instrumentos suele haber un importe mínimo que compense el recurso a una estructura financiera más sofisticada.
3. Otras pólizas: ejecución de avales y de activo circulante
Póliza de activo de circulante.
Ha sido una fórmula muy utilizada durante la pandemia al dar a las empresas un mayor acceso a la financiación para cubrir sus necesidades de circulante, es decir, para prepararse ante un contrato de exportación. Esta póliza cubre el 50% del riesgo de impago de un crédito concedido al exportador español para llevar a cabo sus proyectos de exportación. El deudor es el exportador.
Póliza de ejecución de avales.
En este caso el asegurado también es el banco y el deudor es el exportador. Esta póliza, con una cobertura del 50%, cubre las operaciones de internacionalización en donde el exportador debe prestar avales o fianzas ante el comprador extranjero o la administración pública. Si estos ejecutan el aval, con razón o sin ella, la póliza cubre el incumplimiento de dicha obligación de pago por parte de la empresa española.
4. Pólizas verdes: la sostenibilidad llega también a la exportación
Con las pólizas verdes, recién implantadas, Cesce mejora las condiciones de las coberturas de exportación si se trata de proyectos que contribuyen a luchar contra el cambio climático y favorecer el entorno natural, en consonancia con los Acuerdos de París y los objetivos globales de descarbonización.
¿Qué se puede considerar un objetivo verde de una operación de exportación? Estas pólizas asumen la taxonomía de la Unión Europea y el Anexo IV del Consenso de la OCDE que contemplan condiciones financieras más favorables para proyectos de exportación que mitiguen los efectos del cambio climático, promuevan las energías renovables, preserven la biodiversidad y los recursos acuíferos y marinos, reduzcan la contaminación y favorezcan la economía circular.
De esta manera, los proyectos que se ajusten a estos parámetros verán mejoradas estas tres coberturas:
- Crédito Comprador.
- Crédito Suministrador.
- Seguro de Obras.
¿Cuáles son exactamente estas condiciones más favorables? Los proyectos serán considerados prioritarios, se devolverán los gastos de estudio a la firma de la póliza y se flexibilizará la norma de contenido nacional: los bienes y servicios de origen español podrán representar el 30% del crédito asegurado por Cesce, en lugar del 50% que se exige como norma general.
El mapa de riesgo país y las soluciones para compensar la exposición
Una de las funcionalidades más interesantes de Cesce es su mapa de riesgo país. Esta herramienta permite a los exportadores valorar la oportunidad de expandir o no su negocio atendiendo a una serie de indicadores económicos, políticos y de seguridad jurídica. No hay que olvidar que Cesce actualiza a diario 375 millones de datos. La ECA española monitoriza no solo el riesgo país sino el riesgo de miles de clientes de las empresas españolas en el exterior. Su información es usada por la práctica totalidad del sistema financiero español para valorar los riesgos.
Cesce ofrece informes detallados por país y pondera el riesgo país con una valoración de 1 a 7. El 7 sería la peor nota. Una calificación que afecta hoy a países como Rusia, Bielorrusia, Moldavia, Bosnia-Herzegovina, Montenegro, Argentina, Venezuela y Nicaragua y regiones enteras como el Sahel y Oriente Próximo. Actúa como un termómetro del riesgo exportador.
También existe la posibilidad de consultar país por país el grado de cobertura que ofrece Cesce a corto y largo plazo. Y ahí es donde el sistema muestra nuevamente su músculo, al asegurar las operaciones justo en aquellos países donde pueda resultar más arriesgada la exportación.
Información obtenida a partir del webinar “Herramientas para la reactivación de las exportaciones” organizado por CFO Forum de Bankinter con la participación de:
- Roberto Carrasco: Director Comercial de Negocio Internacional de Bankinter.
- Irene Ciria: Analista sénior de operaciones por cuenta del Estado de Cesce.
- Luis Bleda: Director de Estructuración de Negocio Internacional de Bankinter.