La semana pasada, el presidente estadounidense Donald Trump anunció nuevos aranceles para casi todos los socios comerciales de EE.UU., lo que provocó una caída del 10,5% en el S&P 500 en solo dos días, la quinta mayor caída desde 1950. ¿Qué suele pasar a medio y largo plazo tras desplomes similares? Te lo explicamos en este artículo.
En momentos como el actual de desplomes, los expertos suelen recurrir a diferentes mensajes acuñados tras años de observación. Así, pasamos desde el “nunca intentes coger un cuchillo cayendo” para definir lo peligroso que puede ser intentar adivinar suelos de mercado en momentos de incertidumbre como el actual. De hecho, el Equipo de Análisis y Mercados de Bankinter explicaba hoy que lo más recomendable es proteger el patrimonio a la espera de señales.
Esto no significa que nos olvidemos del mercado para siempre, sino que es prudente proteger porque tal y como decía el famoso inversor Peter Lynch en sus libros, “Mister Market es un esquizofrénico en el corto plazo pero recupera su cordura en el largo plazo”.
Por ello, los inversores, ávidos de referencias, buscan paralelismos con situaciones anteriores similares. Según los datos del estadista bursátil Charlie Bilello, tras caídas similares, las acciones han tendido a recuperarse significativamente en los siguientes 1, 3 y 5 años.
Igualmente, el S&P 500 ha tenido un mal comienzo en 2025, bajando un 13,7% en los primeros 64 días de negociación, el sexto peor comienzo de año en la historia. Incluyendo dividendos, ha bajado un 13,4% hasta ahora, solo superado por los años 2001 y 2020. Ante arranques tan bajistas, el mercado suele reaccionar de forma diferente según el año, tal y como se muestra en los siguientes gráficos de Bilello.
Por último, si estudiamos la volatilidad, vemos que también ha aumentado significativamente, con el VIX subiendo un 109% la semana pasada, el tercer mayor aumento semanal de la historia. Históricamente, tras aumentos similares en el VIX, las acciones han tendido a recuperarse con rendimientos superiores a la media en los siguientes 3-5 años. El VIX terminó la semana en 45.3, uno de los cierres semanales más altos de la historia. Tras niveles similares en el pasado, las acciones se han recuperado el 100% de las veces en los siguientes 1, 2, 3, 4 y 5 años, con rendimientos muy superiores a los promedios históricos.
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