El IPC preliminar del mes de mayo en España aumentaba más de lo esperado, en términos intermensuales avanzaba hasta +0,5% vs. +0,2% estimado, por debajo del +0,9% anterior. En base interanual, el registro también avanzaba y alcanzaba el -0,2% frente al -0,5% esperado y el -0,6% anterior, tal y como se observa en el gráfico a continuación:
Ésta tasa, que se ha visto impulsada por la subida de precios de carburantes y alimentos, supone el registro más alto desde octubre de 2014 y contribuirá sin duda a alejar los temores a la deflación. En nuestra opinión y tal y como venimos defendiendo, este escenario no se materializará, viviremos en un entorno de inflación baja durante los próximos meses pero no nos enfrentaremos a un escenario deflacionista.
En este sentido, no hay que olvidar que el programa de compra de activos (el PSPP) del Banco Central Europeo (BCE) contribuirá además a la vuelta de la inflación hacia niveles más consistentes con el objetivo (2%) del banco central.
Finalmente, no creemos que este dato tenga un gran impacto en mercados, en estos momentos el eurodólar cotiza alrededor de 1,094.
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