Apple, revisamos la recomendación del valor a COMPRAR con un criterio táctico y fijamos una valoración objetivo en el escenario base en 111 dólares por acción, potencial de revalorización +16%
Resumen y opinión:
El mercado ha penalizado a Apple por sus riesgos (compañía monoproducto, resto de producto en fase de maduración, riesgo geográfico, etc.).
Sin embargo, las caídas de la cotización en los últimos 6 meses, la ha dejado a unos múltiplos muy atractivos (PER’16e. ajustados por caja 6,4x y EV/Ebitda 2016 de 4,8x).
La caja neta, representa el 30% de la capitalización bursátil, hecho que el mercado está pasando por alto.
Desde que sacamos el valor de la cartera americana (Top Selección USA), el valor ha recortado un -22%.
Conclusión:
A los niveles actuales cambiamos la recomendación a COMPRAR, con carácter táctico, con un precio objetivo de 111 dólares por acción
(potencial de revalorización: +16%) tomando un escenario conservador (PER 2016 de 8x).
En un escenario, optimista, consideraríamos un PER 2016 de 10x, y el precio objetivo se situaría en 130 dólares por acción, potencial de revalorización +35%.
Idea táctica de inversión en Apple febrero 2016 (pdf)
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