Durante el 2014 las carteras de acciones llevan acumulada una rentabilidad ampliamente superior al IBEX-35. La cartera modelo de 10 valores españoles acumula un +6,63% mientras que el índice español acumula un +4,89%.
El mes pasado las carteras sufrieron retrocesos provocados por el mal entorno de mercado pero durante el mes de agosto hemos visto como todas ellas han recuperado rentabilidad y se han quedado cercanas a batir al índice de referencia que ha obtenido un +2,3%. La cartera modelo de 10 valores de Bankinter ha obtenido una rentabilidad de +1,8%.
Los valores que mejor se han comportado durante el mes han sido Grifols con una revalorización del 6,68%, CaixaBank (5,25%) y Enagas con un 3,97%. Por el contrario, los que peor rentabilidad han obtenido han sido Tubos Reunidos (-5,30%), Telefonica (-0,46%) y Cie Automotive (-0,47%). Debido a la diferente concentración en cada uno de los perfiles, los valores que más han aportado rentabilidad en agosto han sido para el perfil de la cartera modelo media Grifols +0,73% y Enagas +0,52% .
Para el mes de septiembre, debido al buen comportamiento de la cartera durante el último año, hemos decidido no realizar cambios estratégicos importantes. Seguimos pensando que el mercado de renta variable se encuentra en buen momento y que reflejará la recuperación de la economía española que ya estamos viendo con mejores cifras macroeconómicas como la reducción del desempleo o la producción industrial. Además, las tensiones geopolíticas parecen haberse diluido y los principales índices mantienen niveles significativos (Ibex35 en 10.800 puntos y S&P500 en 2.000) en zona de máximos de los últimos años.
Los movimientos más significativos de la cartera modelo de 10 valores españoles son la salida de valores como Tubos Reunidos, donde tomamos beneficios después de un período claramente alcista, y CIE Automotive, que se ha estancado, ya que el mercado ya ha puesto en valor la recuperación de la demanda de automóviles. En sustitución de estas compañías, hemos incorporado nuevos valores entre los que destacan:
- Arcelor Mittal: presenta una atractiva valoración en una etapa de recuperación del ciclo global
- IAG: podría tener un buen impulso en su cuenta de resultados una vez completado su plan de reestructuración
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