El equipo de Análisis y Mercados de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa china.
Última noticia de Shein
El precio de la salida a bolsa podría fijarse en 48,56HK$, en el punto medio del rango aportado y resultante en una valoración de 26.500M$. La valoración supone un descuento superior al 70% respecto al máximo alcanzado en 2022.
El precio todavía no se ha hecho oficial. Shein empezará a cotizar mañana en la bolsa de Hong Kong. La compañía ha obtenido 1.730M$ con la colocación de 280 millones de acciones, resultante en un free float del ~6,6%. Tras intentos fallidos de salir a cotizar en las bolsas de NY y Londres, Shein finalmente consigue cotizar en Hong Kong a una valoración significativamente inferior a lo que se estimaba en los últimos años (100.000M$ en 2002, 64.000 M$ en 2024). Ésta se ha visto mermada por las dudas de que la compañía logre mantener su ritmo de crecimiento y márgenes en un contexto de consumo débil en China, creciente escrutinio y elevación de impuestos en el extranjero, y mayores costes y competencia.
En el primer trimestre de 2026 los ingresos crecieron +1,1% y en el folleto la compañía declara que el crecimiento en 2T26 será similar a esa cifra, mientras que el Margen EBIT será ligeramente inferior, debido a nuevos aranceles en Europa y EE.UU., un entorno muy competitivo y debilitamiento de la demanda. En EE.UU. todos los envíos por valor <800$ no pagaban impuestos, pero desde 2026 están sujetos a tasas que varían entre 10% y 87,5%, lo que ha hecho que los ingresos en EE.UU. caigan -14,3% en 1T26. En 1T26 la compañía obtuvo pérdidas de 99M$ tras un cargo por deterior de valor de 328M$ en una emisión de acciones preferentes. Los crecimientos futuros serán más moderados por un modelo de negocio más maduro que deberá defender sus márgenes con mayores aranceles, normativas y controles. Una valoración de 27.000M$ equivale a 0,7x ventas que compara con 4,5x Inditex, 1,1x H&M, 0,5x Zalando. La compañía utilizará los fondos obtenidos para mejorar sus capacidades tecnológicas e impulsar la marca a nivel global.
Shein saldrá a bolsa en Hong Kong: fecha, valoración y datos de la operación
