Consulta las últimas medidas tomadas por el Banco de Brasil en su reunión y la opinión del equipo de Análisis de Bankinter.
Última noticia del Banco de Brasil
El Banco Central do Brasil subió el Tipo Selic +50p.b. hasta 14,75%, pero se mantiene cauto ante próximos movimientos
08/05/2025
Se sitúa en el nivel más alto desde agosto 2006.
Movimiento esperado por el banco central, que acumula +425p.b. desde que retomó el ciclo de subidas de tipos a finales de 2024. En la tercera reunión del nuevo presidente del BCB, Gabriel Galípolo, mantuvo un tono algo menos hawkish (duro) que las anteriores veces. Ante la incertidumbre actual y la necesidad el impacto acumulado del endurecimiento de la política monetaria en sus últimas reuniones, ya no anticipan cuál será el movimiento del banco central en su próxima reunión (18 junio) y tomarán en cuenta para su decisión todo dato macro.
Opinión de Bankinter
El banco central sube tipos como se esperaba, pero lanza un mensaje más cauto sobre sus próximos movimientos. El BCB continúa con su proceso de endurecimiento de las condiciones de financiación para frenar el repunte de la inflación (+5,5% abril 2025 vs +4,8% diciembre 2024 y +3,7% abril 2024), que se sitúa por encima del centro (+3%) del rango objetivo del banco central (+1,5/+4,5%). También preocupa la depreciación del real brasileño (-17% desde inicios de 2024 vs dólar) ya que estaba lastrando la inversión en el país.
Este cambio en el tono, así como las referencias al entorno incierto y el retraso en el efecto de la política monetaria, nos hace pensar que está cerca de finalizar su ciclo de subidas de tipos. Es por ello que mantenemos nuestras estimaciones sobre los próximos movimientos del BCB, cerrando este ciclo de subidas en la próxima reunión del 18 junio en 15,25% (+50p.b.). Este escenario podría cambiar si la economía se ralentiza más de lo esperado o los aranceles de EE.UU. tienen un impacto superior al previsto (es su segundo socio comercial después de China)
Noticias anteriores del Banco de Brasil
El Banco de Brasil subió el Tipo Selic +100p.b. hasta 14,25%
20/03/2025
Movimiento esperado por el banco central, que acumula +375p.b. desde que retomó el ciclo de subidas de tipos en 2024. En la segunda reunión del nuevo presidente del BCB, Gabriel Galípolo, mantuvo un tono algo menos hawkish (duro) que las anteriores veces. Anticipan una nueva subida en la próxima reunión del 7 de mayo, pero no concretan en qué cuantía, solamente que será de menor magnitud que los 100p.b. de las últimas tres reuniones. En el comunicado, el banco central hizo referencia por primera vez a los riesgos para la economía brasileña de la incertidumbre global por la guerra comercial de Trump y la política monetaria de la Fed.
El Banco de Brasil subió tipos +100p.b., como se esperaba, hasta 13,25%
30/01/2025
Movimiento esperado por el banco central, que acumula +275p.b. desde que retomó el ciclo de subidas de tipos en 2024. En la primera reunión del nuevo presidente del BCB, Gabriel Galípolo, mantuvo el tono hawkish (duro) de anteriores veces y anticipó otra nueva subida de +100p.b. en la próxima reunión de marzo. En el comunicado se citó como posibles riesgos a la baja para la inflación una ralentización de la economía doméstica más profunda de lo esperado, así como a posibles shocks en el comercio mundial o en las condiciones financieras globales.
El Banco de Brasil sorprende y sube el tipo de referencia en +100 pb hasta 12,25% vs 12,00% esperado y 11,25% anterior.
12/12/2024
Además de la subida por encima de lo esperado, el banco central refiere que espera implementar dos subidas adicionales de +100pb en las próximas dos reuniones.
