El departamento de Análisis Bankinter pone a tu disposición los resultados de Amadeus de los primeros nueve meses de 2016:
Análisis Amadeus
- Recomendación: Comprar
- Precio Objetivo: 44,4 euros
- Cierre: 40,95 euros
Buenos resultados de los primeros nueve meses de 2016, en línea con los últimos trimestres.
- Ventas 3.386,5 euros (+14,2%)
- EBITDA (Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) 1.332,1 millones de euros (+16,4%)
- Margen Ebitda 39,3% (frente a 38,6% en los primeros nueve meses de 2015)
- BNA (Beneficio neto atribuíble) 738,1 millones de euros (+21,3%)
- BPA (Beneficio por acción) 1,69 euros (+21,6%)
- Cash flow: 688,6 millones de euros (+18,2%)
- Deuda financiera: 2.048,1 millones de euros (+27,1%)
- DN/EBITDA: 1,21
El incremento de la deuda era conocido ya. Se debió a la adquisición de Navitaire que consolida desde el pasado 26 de enero de 2016. Cuota de mercado en agencias de viaje 43,1% (frente a 42,2% en los primeros nueve meses de 2015). Desglose sectorial:
- Ingresos de Distribución: 2.219 millones de euros (+6,3%)
- Ingresos de Soluciones tecnológicas: 1.166,7 millones de euros (+33,0%)
Opinión: Buenos resultados y en línea con la tendencia de los últimos trimestres. Las integraciones de las últimas adquisiciones (AirLT, Itesso, Hotel SysmsPro y Navitaire) junto a la generación de caja evolucionan muy favorablemente. Esto se refleja en un muy buen comportamiento de la PyG con un margen Ebitda creciendo de forma sostenida. Ya se sitúa por encima del 39%. Pensamos que la acción los descontará de forma positivamente. Acceso directo a los resultados.
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