Consulta las últimas medidas tomadas por el Banco de Suiza en su reunión y la opinión del equipo de Análisis y Mercados de Bankinter.
Últimas noticias del Banco de Suiza
El banco central (SNB) mantuvo los tipos estables en 0,0%
12/12/2025
En línea con lo esperado. Revisó a la baja su estimación de inflación en el medio plazo: +0,2% para 2025, +0,3% (vs +0,5% est. ant.) para 2026 y +0,6% (vs +0,7% est. ant.) para 2027. En cuanto al PIB, el SNB espera para 2025 un crecimiento justo por debajo de +1,5%, y de cara a 2026 alrededor de +1,0%. Además, se espera un enfriamiento del mercado laboral. En línea con esto último, no descartan intervenir en el mercado de divisas si fuera necesario.
Opinión de Bankinter
Datos positivos. La inflación ha disminuido en los últimos meses (0,0% Noviembre vs +0,2% Agosto). Las partidas que más han impactado negativamente han sido industria hotelera, las rentas y la ropa. También ha influido la presión a la baja de los precios de los bienes importados, ya que cuenta con una divisa apreciada. La incertidumbre en el frente comercial ha disminuido en comparación con la última reunión, ante la rebaja arancelaria del 15% frente el 39%. Nuestro escenario central no contempla bajadas adicionales, con inflación y crecimiento repuntando progresivamente hasta situarse en +0,4% y +1,3% en el próximo año.
Noticias anteriores del Banco de Suiza
El banco central (SNB) mantuvo los tipos en 0,0%. En línea con lo esperado
26/09/2025
Sin cambios en sus estimaciones de inflación: +0,2% para 2025, +0,5% para 2026 y +0,7% para 2027. En cuanto al crecimiento, sin cambios para 2025 en el rango +1,0%/+1,5%, pero de cara a 2026 revisaron a la baja, inferior a +1,0% vs +1,0%/+1,5% en junio, fruto del impacto de los aranceles y la incertidumbre en el frente comercial. Se espera un enfriamiento del mercado laboral y no descartan intervenir en el mercado de divisas si fuera necesario.
El banco central (SNB) baja los tipos -25pbs en línea con lo esperado hasta el 0,0%
20/06/2025
Revisan su estimación de inflación a la baja hasta +0,2% para 2025 (vs +0,4% estimado en marzo), +0,5% para 2026 (vs +0,8%) y +0,7% para 2027 (vs +0,8%). Las estimaciones de crecimiento sin cambios para 2025 en el rango +1,0%/+1,5% y para 2026 ligeramente a la baja hasta +1,0%/+1,5% (vs +1,5% estimado en marzo).
Entre los motivos que explican el movimiento destacan:
(i) La inflación ya se ha adentrado en terreno negativo (-0,1% en mayo).
(ii) La intensificación de la guerra comercial erosiona las perspectivas de crecimiento a corto y medio plazo.
(iii) Más aún con la reciente apreciación del franco suizo. En línea con esto último, no descartan intervenir en el mercado de divisas si fuera necesario.
El banco central (SNB) baja los tipos -25pbs en línea con lo esperado hasta el 0,0%
21/03/2025
El cuadro macro adelanta un IPC medio para 2025 de +0,4% y de +0,8% para 2026. En cuanto al crecimiento, el SNB espera un PIB de entre +1,0% y 1,5% para 2025 y de +1,5% para 2026.
El SNB baja tipos en 50 puntos básicos en línea con lo esperado
13/12/2024
El Banco Central de Suiza baja tipos -50p.b., hasta 0,50% desde 1,00% anterior, en línea con lo esperado.
El SNB baja tipos -25p.b., tal y como se esperaba, hasta 1,00% desde 1,25% anterior
27/09/2024
El SNB baja tipos -25p.b., tal y como se esperaba, hasta 1,00% desde 1,25% anterior.
El banco central de Suiza (SNB) recorta tipos en -25p.b. hasta 1,25%
21/06/2024
Segundo recorte de tipos en el año tras la bajada de -25p.b. aplicada en marzo. En un contexto de crecimiento modesto e inflación controlada el SNB decide seguir relajando su política monetaria. El PIB del 1T avanzó un +0,5% (t/t). El IPC de mayo se situó en +1,4% (Tasa Subyacente +1,2%), cómodamente dentro del objetivo del banco central, que establece un crecimiento de precios inferior al 2%.
Las expectativas de inflación a largo plazo se mantienen en el rango entre 1,0% y el 1,5%. Además, la reciente apreciación del franco -tras el incremento de la incertidumbre política en Europa- ha favorecido esta decisión de recortar tipos, con el objetivo de evitar que el sector exterior reste potencial de crecimiento a la economía.
