Últimas noticias sobre la política de subida de tipos de la Reserva Federal (Fed), declaraciones de Powell y otras noticias relevantes.
> Principales medidas tomadas por la Reserva Federal en la última reunión
Última noticia de la Fed
Después de 3 horas ante el Congreso, Powell no aportó novedades y mantuvo el discurso adoptado por la Fed desde la reunión de 31 de enero, tal y como esperado
07/03/2024
En su discurso de apertura, el Gobernador de la Fed ha implementado ligeros cambios, con respecto al comunicado de la última reunión del banco central. Se refirió al mercado laboral como “relatively tight” (vs “tight” anterior) y al crecimiento de la economía como “strong” (vs “solid”). Apuntando hacia un entorno que evoluciona en la dirección correcta. Ya las preguntas que le fueron dirigidas se centraron en 3 temas: recortes de tipos, sector bancario e inmobiliario.
Noticias anteriores de la Fed
La Fed publica su Informe Semestral de Política Monetaria
04/03/2024
Es un informe descriptivo de los acontecimientos recientes y no entra en los próximos cambios de política monetaria Los principales temas que trata son: Entorno económico, Política Monetaria y, Proyecciones económicas.
La mayoría de los consejeros de la Fed advierten sobre el riesgo de bajar los tipos de interés antes de tiempo
22/02/2024
Principales mensajes de la reunión del 31 de enero: Las perspectivas de crecimiento se han revisado al alza tras un cuarto trimestre sólido. El empleo y los salarios mantienen su fortaleza, pero se han moderado. La lectura general y subyacente del Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) seguirá desacelerando en 2024, pero aún se encuentran alejadas del objetivo. La incertidumbre de las proyecciones sigue siendo alta, pero se ha reducido. Destacan los riesgos relativos a las proyecciones de inflación. Los miembros de la Reserva Federal (Fed) ponen sobre la mesa la posibilidad de que los nuevos avances en la reducción de la inflación tarden más de lo previsto.
Los principales riesgos derivados de la inflación son:
-
Una reaceleración de la inflación por bajar los tipos antes de tiempo.
-
Riesgos geopolíticos/cadenas de suministro.
-
Un crecimiento de salarios mantenido en niveles elevados.
Comenzarán a debatir la posible ralentización del ritmo de reducción del balance en la próxima reunión.
Las declaraciones de Waller (Consejero Fed), con un tono dovish, reducen con fuerza la rentabilidad del T-Note
29/11/2023
Waller forma parte del ala más hawkish/dura de la Fed. Ayer sorprendió con un tono dovish/suave, lo que favoreció la compra de bonos y, en consecuencia, la reducción de rentabilidad del bono americano a 2 años (-19 p.b.) y del 10 años (-11 p.b.).
Powell dice que mantendrán tipos en la próxima reunión, aunque alguna posible subida adicional está todavía encima de la mesa
20/10/2023
Powell sugiere que la Fed mantendrá tipos sin cambios en la próxima reunión, aunque deja la puerta abierta a futuras subidas si la economía da síntomas de mayor crecimiento. Con respecto al repunte de bonos soberanos, Powell lo atribuye al reajuste ante unas mejores perspectivas económicas, mayor déficit y reducción de balance por parte de la Fed. Lo que deja claro es que les viene bien porque les facilita la transmisión de política monetaria.
Comparecencia Semestral de Powell ante el Senado
23/06/2023
Mantiene el tono y el discurso dado ayer en el Congreso y la semana pasada tras la reunión de la Fed. Aún le quedan un par de subidas más en su lucha contra una inflación que se ha moderado principalmente por la caída de los precios de la energía y la normalización de las disrupciones en las cadenas de suministros, por lo que todavía no ha terminado de notarse el efecto del endurecimiento acumulado de las subidas de tipos. El mejor ejemplo es el caso de los servicios, donde siguen todavía las presiones inflacionistas. El fin de la reciente pausa en la subida de tipos es seguir con la ralentización de las subidas de tipos para evitar “ir demasiado lejos” y provocar un impacto en la economía peor al esperado. Por último, espera mantener los tipos en niveles elevados durante algún tiempo y descarta un inicio de los recortes hasta que no aseguren que la inflación se dirige hacia el objetivo del 2%. Abre la puerta a que se produzca el año que viene dependiendo de cómo se comporte la economía.
Powell refuerza el compromiso de la Fed con la inflación
22/06/2023
En la comparecencia ante el Congreso, Powell mantuvo el tono y la imprecisión en su mensaje.- El Congreso ha enfocado la mayoría de sus preguntas en la regulación de la banca. Mientras, Powell enfocó su mensaje en el control de inflación, pero sin concretar el futuro.
Mensajes contrapuestos de miembros de la Fed
23/05/2023
M. Daly comentó ayer que el ajuste de las condiciones crediticias en el sector bancario “podría equivaler a un par de subidas de tipos”. Por su parte, J. Bullard apoyaba con sus comentarios dos subidas más de tipos en 2023.
Por último, Kashkari comentaba que mover o no los tipos en de la reunión del 13 / 14 de junio es una “decisión ajustada”. En cualquier caso, considera que si no se moviese en junio no significa que se haya concluido el ciclo de tensionamiento.
James Bullard considera que los tipos deberían subir hasta un rango de entre el 5% y el 7%
18/11/2022
Bullard y Daly enfrían el escenario de pausa en la subida de tipos. El presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, declara que, en su opinión, los tipos deberían subir hasta un rango de entre el 5% y el 7%. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, declara que una pausa en la subida de tipos no está entre las opciones de la Fed en la actualidad
