El departamento de Análisis de Bankinter ha publicado su informe sobre el sector semiconductores. En este artículo compartimos las principales conclusiones y acciones seleccionadas del sector.
Análisis de semiconductores
El sector de semiconductores vivió un 2023 de fuertes subidas, apoyado por las buenas perspectivas de crecimiento de cara a los próximos años y el boom de la Inteligencia Artificial.
Factores clave del sector de los semiconductores
En 2024, creemos que este escenario positivo de crecimiento para el sector se va a repetir (de hecho la cartera en lo que va de año acumula una subida de +10%) y que además el entorno macro actual de bajadas de tipos esperadas para la última parte del año también debería favorecer la evolución de las cotizaciones del sector tecnológico.
Por otro lado, desde el punto de vista de múltiplos, los significativos crecimientos de BPAs que se esperan para 2024 y 2025 en el sector (+38% y +39% respectivamente) hacen que, a pesar de las subidas acumuladas el pasado año, los múltiplos de cotización no sean especialmente exigentes para el conjunto del sector PER24: 27x y PER25: 19x (vs. media histórica de 25x).
Cambios en la cartera de semiconductores
Este mes incorporamos Qualcomm a la cartera en sustitución de ASML, dado que esta última ha alcanzado niveles de nuestro precio objetivo y no vemos catalizadores en el corto plazo para revisarlo al alza.
