¿Qué es un futuro o derivado financiero?

Empecemos por ver qué son: son activos que a su vez se basan en otros activos (llamados activos subyacentes). Esto quiere decir que son productos derivados. Pues bien: los futuros del Ibex 35 son activos referenciados a este índice; en ese caso, el activo subyacente sería el propio Ibex.

Además del comprador (es decir, quien se compromete a comprar el activo cuando venza el contrato) y el vendedor (o quien vende el activo cuando llegue el plazo), interviene la cámara de compensación o contrapartida, que será la que garantice que el contrato llegue a buen puerto, garantizando la compensación de pagos y eliminando los riesgos de contrapartida (riesgo de que la otra parte de la operación no cumpla su obligación).

Los futuros son una evolución de los contratos a plazo, en el sentido de que éstos están estandarizados y abiertos a negocición continua y regulada. Su propio nombre "futuro" hace referencia a que cada una de las partes se compromete a comprar o vender a un determinado precio en un momento "futuro". Ese momento futuro es el vencimiento, y lo más habitual es que existan vencimientos mensuales o trimestrales.

Cada contrato de futuro replica a su subyacente de manera "apalancada". Esto significa que no tendremos que desembolsar la totalidad de la operación, sino un importe muy inferior en concepto de garantía. Además, debemos tener en cuenta el tamaño del contrato y el multiplicador. Por ejemplo, el Futuro Ibex Plus replica el comportamiento del índice IBEX, pero cada punto de movimiento del índice se traduce en 10€ de beneficio o pérdida en el contrato de futuro.

Además, el hecho de que su negociación esté estandarizada y sea continua, quiere decir que no será necesario esperar a vencimiento, sino que podremos cerrar nuestra posición en cualquier momento, ejecutando al precio al que cotice en ese momento..

Visto todo esto, podríamos deducir las características de estos contratos: En primer lugar, que el vendedor pueda vender sin tener que haber comprado; que puedan comprarse o venderse en cualquier momento; que tanto el precio, como el vencimiento sean conocidas por ambas partes; que el precio entrañe un riesgo; y que el riesgo de contrapartida se evite gracias al carácter vinculante de la operación, y a la presencia de la Cámara de Compensación.

Estos derivados se gestionan en su propio mercado, el Mercado Español de Futuros Financieros (MEFF). Cada día se liquidan las posiciones abiertas, así que si por ejemplo compramos a 10.200 puntos y el futuro cierra a 10.300, esa diferencia de 100 puntos se ingresará en nuestra cuenta.

Pese a eso, es un mercado que está en alza entre inversores profesionales, traders y también pequeños clientes.