Bankinter Gestión de Activos, la sociedad del grupo especializada en inversión colectiva, analiza los resultados empresariales del primer trimestre de 2023 en el sector de Tecnología en su informe mensual. En este artículo compartimos las principales claves para invertir en empresas de Tecnología, Medios y telecomunicación, concretamente en telecomunicaciones.
Resultados empresariales en el Sector Tecnología
Resultados mejores de lo esperado. Las expectativas eran cautas por el ciclo económico.
Los Hyperscalers (Microsoft, Google y Amazon) han publicado mejor, con una menor caída de lo que se esperaba, ya que había perspectivas muy pobres para el negocio de la nube. Este negocio empezará a tener comparativas fáciles en el tercer.
Microsoft afirma que en el segundo trimestre 1% del crecimiento de la nube provendrá de la IA (Inteligencia Artificial). En Meta y Google los ingresos por publicidad digital estuvieron por encima de lo esperado. Google se recuperó tras un comportamiento tibio después de los resultados con una presentación sobre la utilización de la IA en sus aplicaciones más conocidas.
En semiconductores los resultados fueron mejores, con comentarios dispares sobre la potencial recuperación en la 2ª mitad del año. Los mercados finales siguen con debilidad en memoria, electrónica de consumo, PC’s, smartphones y servidores y fortaleza en Autos e Industria. Memoria y PC’s parecen haber hecho suelo. La debilidad sigue en smartphones mientras que el “boom” de la Inteligencia Artificial está haciendo que el mercado espere una recuperación más rápida en servidores.
En equipos, los resultados de ASML estuvieron en línea, pero las nuevas órdenes decepcionaron, aunque el libro de órdenes soporta la previsión de ventas de este año.
En software los números de SAP fueron en línea, aunque el valor recibió soporte tras revisar sus objetivos a 2025, incrementando ventas y beneficio operativo, pero bajando ligeramente márgenes y generación de caja. El CEO afirmó que esperaba aceleración del crecimiento a partir de 2025.
Nvidia presentó mejor, pero lo que sorprendió fue unas expectativas bastante por encima de lo esperado, con unas ventas de 11 mil millones de dólares contra 7 esperados por consenso para el segundo trimestre, sobre todo gracias al crecimiento de demanda en servidores por la creciente adopción de la Inteligencia Artificial.
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