Análisis de los últimos resultados de AstraZeneca
Los resultados 2T 2023 son mejores de lo esperado. Los ingresos en el 2T 2023 estanco aumentan a 10.882M$ (+2% a/a y +5% a tipo de cambio constante, consenso 11.089M$), pero si se excluye Vaxzevria, vacuna contra el COVID-19, aumentan +14% y +17% a tipo de cambio constante. El BPA ajustado es 2,15$ (+25% y +38% a tipos constantes), supera el 1,976$ esperado. Consecuentemente, en 1S 2023, los ingresos son 21.448M$ (-1% a/a y +3% a tipo constante), si se excluye Vaxzevria, aumentan +12% y +16% a tipo de cambio constante. BPA ajustado 4,07$ (+13% y +21% a tipos constantes). Reitera las guías 2023 (aumento de ingresos a un porcentaje de un dígito bajo, que el BPA recurrente aumente entre la zona alta de un dígito y la baja de dos dígitos).
Opiniones sobre AstraZeneca
Nuestra valoración es positiva. Las ventas aumentan por encima del +10% en todas las divisiones, excepto los fármacos COVID-19 y los resultados superan lo esperado. El margen bruto aumenta a 83% (+3 p.p.). la evolución del pipeline de Oncología es positiva, tiene ocho ensayos en curso. En negativo los resultados recientes de los ensayos de Datopotamab Deruxtecan para tratar el cáncer de pulmón relapsado que son peores de lo esperado.
