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Mapfre mantiene una posición de solvencia sólida a cierre de 9M20
El ratio de solvencia se sitúa en 180,2% vs 183,8% 6M20 y 186,3% en 2019. Pago de dividendo: (0,05€/acc.): 22 de diciembre. Fecha ex-date: 18 diciembre.
Opinión de Bankinter
Como venimos defendiendo, las aseguradoras no tienen problemas de solvencia para afrontar este entorno. Mapfre lo vuelve a demostrar una vez más. El ratio de solvencia compara positivamente con la cifra de marzo: 177,2%. El descenso respecto al cierre del 1S20 (180,2% vs 183,8%) se debe al reparto de dividendos acordado por el consejo de administración el 30 de octubre. Recordamos que el 22 de diciembre pagará un dividendo a cuenta de 2020 de 0,05€/acc.(-17,5%) vs 0,0606€/acc. en 2019, pago que supone ≈2,9% de rentabilidad. Estimamos una rentabilidad por dividendo 2020 de 6,4% (DPA’20e 0,11€ vs DPA’19r 0,145€; -23%). El último día para cobrar este dividendo a cuenta es el 17 de diciembre (18 dic. ex-date).
Noticias anteriores de Mapfre
Mapfre confirma el importe del dividendo complementario que repartirá el 25 de junio
Informó que el importe del dividendo será de 0,0858€ brutos por acción. La fecha límite para adquirir acciones con derecho a dividendo es el 23 de junio.
Mapfre presenta avance de sus resultados 1T20 (05/05/2020)
Los ingresos se sitúan en 7.333M€ (-4,7% a/a). Primas se reducen hasta 6.097M€. (-4,7% a/a). El beneficio neto desciende hasta 127 M€ (-32% a/a) vs 184 M€ esperado por el consenso de Bloomberg.
Resultados 4t 2019 baten expectativas (12/02/2020)
Principales cifras comparadas con lo esperado por el consenso (Bloomberg): Primas Brutas 23.040M€ vs 23.060M€ esperado (rango 22.800M€/23.410M€). BAI 1.279,2M€ (-3,9%) vs 1.280M€ esperados (rango 1.200M€/1.380M€). BNA 609,2M€ (+15,2%) vs 555,0M€ esperados (rango 510M€/578M€) vs 583M€ estimación Bankinter. La Compañía confirma que mantendrá su DPA en 0,15€, lo que implica una yield o rentabilidad por dividendo de 6,2% tomando como referencia el cierre de ayer.
Impacto positivo a corto plazo porque las cifras sorprenden positivamente. El 16 Dic.2019 la Compañía realizó un profit warning en su negocio de reaseguro debido a que el impacto por los tifones Faxai y Hagibis en Japón (sept./oct.) y los daños por los disturbios en Chile se estimaba en 130/140M€ sobre el BNA’19, razón por la que revisamos a la baja nuestras estimaciones 2019 y nuestro Pr.Obj. desde 2,75€ hasta 2,52€, manteniendo invariada nuestra recomendación en Vender. De hecho, desde aquel profit warning el valor ha retrocedido desde 2,567€/acc. hasta 2,404€/acc. ayer (es decir, -6,3%), por lo que nuestra recomendación ha sido acertada. Link a los resultados.
Profit warning por reaseguro (tifones en Japón y disturbios en Chile) (16/12/2019)
Los costes de reaseguro por los tifones Faxai y Hagibis en Japón (sept./oct.) y los daños por los disturbios en Chile tendrán un impacto negativo directo sobre el BNA’19e de 130/140M€ según la propia compañía.
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