Noticias de Kering
Kering cesa al director creativo de Gucci
06/02/2025
Opinión de Bankinter
Sabato de Sarno asumió la función de director creativo de Gucci en enero 2023. Anterior diseñador de Valentino y Dolce & Gabana, presentó su primera colección en septiembre 2023, que ha llegó a las tiendas en febrero 2024. El objetivo era reposicionar la marca estrella del grupo, que representa 45% del total de las ventas y 64% del EBIT, tras varios trimestres decepcionantes, pero el desempeño ha sido negativo. Gucci ha mantenido una tendencia decreciente en los trimestres desde el inicio de la comercialización de las colecciones de Sarno (-26% en 3T24, -19% en 2T24 y -18% en 1T24).
La noticia tendrá una acogida positiva, pero mantenemos nuestra opinión negativa sobre el valor. Las otras marcas del grupo tampoco evolucionan de manera positiva y la marcha de Sarno abre la incógnita que quién tomará el relevo y si conseguirá recuperar el favor de los consumidores de Gucci, de un perfil más aspiracional y ligados a las tendencias de moda.
En el 3T24 todas las marcas, excepto Bottega Veneta (9% de las ventas) y Kering Eyewear (12%), retroceden; así como todas las regiones, excepto Japón. Destacan las caídas en Asia (-30%), EE.UU. (-15%) y Europa (-11%). La caída en Asia acelera en 3T (-30% vs -25% en 2T y -19% en 1T) dando señales de continua debilidad en China. Un entorno complicado se une a cambios en los equipos creativos y directivos, además de un replanteamiento de las ventas mayoristas (-12%). El grupo anticipa un EBIT de 2.500 M€ en 2024, que supone una caída de -47% vs -40% previo. Esto supone una reducción del Margen EBIT de -10p.p. hasta 14,2%. Gucci sigue sin recuperar el favor de los consumidores.
El grupo sigue intentando reposicionar Gucci y elevar el mix de marcas con la compra de un 30% de Valentino, pero los avances son más lentos y costosos de lo previsto. Los márgenes seguirán tensionados por los cambios en marcha y un entorno desfavorable, especialmente en China. La reducción de la generación de Cash Flow Libre pone en peligro el mantenimiento del dividendo por acción que en 2022 y 2023 ascendió a 14€/acción. El potencial de mejora dependerá de la velocidad de recuperación de Gucci, con escasa visibilidad. Tras una caída en bolsa de -36,4% en los últimos 12 meses, los múltiplos de valoración son atractivos (PER 25 de 17,3x y EV/EBITDA de 9,4x) pero los riesgos son elevados y la visibilidad escasa. Mantenemos la recomendación de Vender.
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S&P rebaja su rating a largo plazo hasta A- desde A
16/04/2024
La perspectiva se mantiene en Estable. La medida afecta a deuda a largo plazo por importe de 10.026 M€, 77% de la Deuda Financiera total (13.027 M€ a diciembre 2023). Como referencia, el rating de Francia es AA.
Kering adquiere un edificio en Milán por 1.300 millones de euros
05/04/2024
Adquiere un inmueble de 5.000 m2 en via Monte Napoleano, una de las zonas comerciales más exclusivas de Milán. La operación forma parte de la estrategia del grupo de compra selectiva de inmuebles en zonas premium para asegurar localizaciones óptimas para sus marcas. El nuevo edificio se une a otros en propiedad en París, N. York y Tokio.
Kering anticipa una caída de ventas comparables de -10% en 1T 2024
20/03/2024
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>> Link al comunicado
Compra un edificio en la 5ª Avenida de Nueva York por 885 M€
23/01/2024
Adquiere un inmueble de 10.700 m² en la 5ª Avenida con 56th Street. La operación forma parte de la estrategia del grupo de compra selectiva de inmuebles en zonas premium para asegurar localizaciones óptimas para sus marcas.
El nuevo edificio en Nueva York se une a otros en propiedad en París y Tokio.
El director creativo de Gucci deja el grupo
25/11/2022
Alessandro Michele, que ha sido director creativo de Gucci en los últimos 7 años, anuncia su cese por diferencias de perspectiva con el equipo directivo. Todavía no hay sustituto. Michele ha sido una de las palancas del reposicionamiento y renovado vigor de la marca en los últimos años.
